Rast cijene bakra u sledećoj godini neizbježan

Bakar se tradicionalno smatra vodećim pokazateljem svjetskog ekonomskog zdravlja, stoga nije iznenađujuće što je imao turbulentnu godinu. Ali analitičari očekuju rast cijena ovog metala 2023. godine, iako su globalni izgledi i dalje veoma neizvjesni.

Neke od najvećih investicionih kompanija i banaka na Volstritu poslednjih nedelja sugerisale su da će kombinacija kratkoročne nedovoljne ponude i dugoročne potražnje vezane za svjetsku energetsku tranziciju aktivirati rast cijene bakra.

Pritisak na smanjenje cijena u 2022. djelimično je proistekao iz upornih tržišnih očekivanja o povećanju viškova na tržištu metala, vođen iščekivanjem slabe potražnje usred usporavanja globalnog rasta i ubrzanja rudarskih aktivnosti, rekli su stratezi Goldman Saksa (Sachs). Međutim, to se nije ostvarilo, a stručnjaci iz Goldman Saksa su istakli da je tržište bakra ostalo u "jasnom deficitu sa globalnim vidljivim zalihama koje su pale na najniži nivo u poslednjih 14 godina".

Bakar koji se koristi u mnogim sektorima, proživljavao je krizu kroz 2022. godinu zbog strože monetarne politike SAD, energetske krize koja je nastala zbog rata u Ukrajini i kineske kombinacije strogih blokada Covid-19 i slabog tržišta nekretnina. Cijene bakra na Londonskoj berzi metala (LME) dostigle su maksimum od preko 10.600 USD/t u martu ove godine, ali su nakon toga padale iz mjeseca u mjesec u toku godine.

Ako kinesko ublažavanje mjera u vezi sa Covidom-19 bude napredovalo dalje ka ponovnom otvaranju ekonomije, vjerovatno će doći do obnavljanja zaliha, smatraju analičari Goldman Saksa.

- Ako bi Kina vratila svoje zalihe bakra i potrošnju na nivoe prije 2020. godine, to bi značilo povećanje potražnje za čak 500 kt - rekao je Nik Snoudaun analitičar Goldman Saksa.

Tromjesečni fjučersi za bakar na Londonskoj berzi metala trgovali su se za 8.543 USD u ponedeljak ujutru u Evropi.

Analitičari Goldman Saksa su prošle nedelje revidirali svoju 12-mjesečnu prognozu na 11.000 USD/t sa 9.000 USD/t i nadogradili svoju prosječnu prognozu cijene na 9.750 USD/t za 2023. i 12.000 USD/t 2024. godine.

Stratezi Banke Amerike vjeruju da bi bakar mogao da poraste na 12.000 USD po toni u drugom kvartalu 2023. godine, s obzirom na realan splet okolnosti.

- Bez obzira na makroekonomske vjetrove, tržišta bakra su ostala tijesna, što ukazuje na nedostatak rezervnih količina bakra koje su trenutno dostupne - rekao je strateg robnog sektora Majkl Vidmer u izvještaju Banke Amerike za metale za 2023.

On je takođe primijetio da je korelacija između globalne potražnje bakra i rasta industrijske proizvodnje prekinuta u poslednjih godinu i po dana

- Po našem mišljenju, ovo u određenoj mjeri potvrđuje da je potrošnja bakra za svrhe energetske tranzicije već podržala globalnu proizvodnju bakra kao i njena tržišta - rekao je Vidmer.

Podaci Banke Amerike o stopama rasta potražnje u sektorima povezanim sa neto nultim politikama ukazuju na povećanje potrošnje bakra od 4,5% u odnosu na prethodnu godinu, sa konstantnim rastom do 2030. Nasuprot tome, potencijalni rast tražnje je bio 2,1% u poslednje dvije decenije, primijetio je Vidmer.

Iako imaju oprezniji stav kako bi odražavali mekše raspoloženje tržišta kao rezultat očekivanog globalnog ekonomskog pada, stratezi Fič Rejtingsa kompanije koja se bavi globalnim istraživanjem tržišta kapitala su prošle nedelje sugerisali da će svaki udar na bakar biti nadoknađen "podržavajućim kratkoročnim i srednjoročnim pokretačima ponude i potražnje".

- Očekujemo umjereno povećanje globalne primarne potrošnje bakra od oko 2% u 2023. godini, slično situaciji u 2022. godini. Proizvodnja u rudnicima će porasti za oko 4% u 2023. godini, iako poremećaji mogu uticati na to - rekli su stratezi u svojoj analizi.

- Čvrsto izbalansirano tržište i minimalne globalne zalihe bakra održaće cijene bakra na visokom nivou 2023. Dugoročni izgledi za bakar su podržani potražnjom usled energetske tranzicije - dodaju iz Fič Rejtingsa (Fitch Ratings).

Analitičati Fiča su zadržali pretpostavku o spot cijeni bakra od 8.000 USD/t za 2023. godinu, skliznuvši na 7.500 USD/t 2024. i 2025. godine.

Međutim, druge institucije zadržavaju svoj stav o padu cijena bakra, barem kratkoročno. Francuski zajmodavac BNP Paribas u svojim izgledima za 2023. predviđa tromjesečnu cijenu bakra od 6.800 USD po toni u prvom tromjesečju sledeće godine, padajući na 6.465 USD po toni u drugom, ali takođe smatraju da će se dielimično oporaviti i skočiti na 8.250 USD po toni do kraja 2024.

- Očekuje se da će povećanje proizvodnje u rudnicima širom svijeta, kao i ubrzanje proizvodnje kineskog rafinisanog bakra gurnuti tržište u značajan višak u 2023. godini, ublažavajući ograničenost širenja - navode stratezi BNP-a.